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通信行业新一轮增长

发布日期:2019-08-02 14:14 来源:未知 点击:

  上市公司中报披露大幕已经拉开,通信行业目前已有25家公司披露中期业绩预告,其中16家公司业绩预喜,占比达到64%。机构预计2019年下半年随着5G建设启动,测算今年国内5G光模块市场需求同比增速达三成,龙头公司整体毛利率有提升空间。

  根据IDC圈发布的预测数据,2019年中国IDC运营服务市场仍将保持高速增长,预计2019年市场规模将达到1862.5亿元。一二线城市占据了IDC服务市场的绝大部分份额,占比约78.5%。IDC服务市场仍呈现在、上海、广州和深圳等一线G时代边缘计算等行业趋势也带来上游数通光模块增量需求,市场规模扩大有利数通光模块龙头公司持续提升市场份额。

  对此,平安证券预计2019年下半年随着5G建设启动,测算2019年国内5G光模块市场需求约为85亿元,同比增速约为31%。若销售量增长迅速,龙头公司整体毛利率有提升空间。

  值得一提的是,国内5G牌照已于2019年6月发放,带动行业需求投资周期的启动。华为的Mate20X5G于7月26日正式发布,8+256G版本定价6199元,这款手机是目前首款同时支持NSA/SA两种组网模式的5G商用手机,考虑到基带芯片成熟度问题,2020年将迎来5G换机潮,5G手机的逐步推广有望加速5G产业链加速推进。国盛证券认为,国内的5G从网络、设备到终端都在加速推进,不断成熟。网络设备侧也在不断完善,核心网等招标已经启动,整体建设进度超出市场预期。

  根据年报披露的5G资本开支计划,中国移动、中国电信和中国联通2019年资本开支分别达到1669亿元、780亿元、580亿元,虽然从绝对总量上看,中国联通稍显落后,但是在相对比重(资本开支占收入比)上与中国移动和中国电信基本持平,均为收入的20%左右。

  个股方面,中兴通讯000063)与西班牙电信合作,在西班牙建立SA组网架构下的5G试验网,同时在Global5GEvent期间,与Orange合作展示了5G众多应用,包括5G全息投影视频通线)在高频高速领域已布局十数载,目前已经获得了华为、中兴等知名终端厂商认证,2019年初开始实现大批量供货。根据测算,高频高速材料以及旗益电子的PCB加工业务将在5G时代新增市场需求超过百亿。5G时代该公司已不再是简单的周期性公司,已经利用产业升级进入成长期。

  针对通信行业上半年业绩情况,安信证券分析师夏庐生根据产业链调研,认为全球4G深度扩容叠加国内5G小规模采购,是推动板块业绩改善的主要原因。展望全年,随着新一轮5G基站集采的,全产业链有望充分受益,带动业绩和估值双升。

  平安证券分析师汪敏认为,“5G商用牌照发放,国内运营商2019年资本开支实现正增长,5G无线及传输开支启动,电信光模块需求面临,

  国内电信光模块龙头厂商光迅科技002281);国际数据中心需求2019H2有望实现增速回暖,数通光模块龙头已现规模效应,叠加5G边缘计算需求趋势,关注数通光模块龙头厂商中际旭创300308)。受益5G传输侧投资启动,关注传输设备与光通信设备商烽火通信600498)。受益国内数据中心市场景气以及数据中心服务市场向一二线城市集中的趋势,关注布局核心城市IDC资源的新网300383)。”

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